自去年12月中下旬以来，受产区采购成本持续抬升的影响，北方港口玉米平舱价格始终保持坚挺走势。不过，随着北方船期开始密集，南北港口间的船运费呈持续下降的趋势，同时，在南方港口玉米陆续到货的影响下，广东地区玉米价格持续走弱，最终导致南北港口玉米价格明显倒挂，且随着近期市场不确定因素的增加，两地玉米价格倒挂的现象预计暂难得到改观。具体情况如下：

　　一、现货商装船积极，北方港口玉米价格顺势上调

　　由于近期受冷空气的持续影响，国内大部地区降雪降温异常，北方港口出现冰冻，港口浮冰较多，影响到一部分船舶靠港装卸业务的进行。与此同时，港内玉米收购市场也在天气以及农民售粮心态平稳的影响下无量运行。

　　目前港口内多以自行收购装船发往南方为主，买货平舱有价无市。非政策玉米收购正朝政策玉米转变，主要原因在于南北港口价格倒挂，无政策补贴的玉米已基本无利润可言。同时，现货商急于抓粮装船，北方港口内玉米收购价继续上涨，截至目前，锦州港内玉米收购价格为1775元/吨，水分15%，较前期再涨10元/吨，锦州及大连港内的平舱价格顺势涨至1830-1840元/吨，而锦州至蛇口的船运费目前最低已跌至90元/吨。倘若后期天气条件仍不能好转，不排除价格再度回升的可能。

　　二、南方港口玉米库存增加，市场价格暂时难以摆脱偏弱走势

　　随着北方玉米装运船只数量的继续密集，近一周内广东港的玉米库存在上周基础上继续增加，截至上周五，蛇口港内库存约在20万吨左右，当地市场玉米价格在周内也基本保持较弱的走势。

　　以大连港1830元/吨的平舱价和90元/吨的船运费计算，加上30元/吨的港杂费，运抵蛇口的玉米成本在1950元/吨，而目前广东港内玉米集中成交价在1930元/吨-1940元/吨，水分15%以内，水分16%左右的玉米报价为1910元/吨。因此，南北港口玉米价格依然倒挂明显。

　　三、多空因素汇聚市场上空，南北港口玉米价格倒挂现象暂难缓和

　　从目前南北港口玉米市场的情况来看，短期内南方港口玉米市场价格面临着振荡的可能，其中对南方港玉米价格形成支撑作用的：一是北方港内玉米价格走势将保持坚挺势头，倘若降温降雪天气持续不退，不排除继续上涨的可能；二是受冷空气持续的侵袭，国内电煤供应告急，部分运输玉米的船只可能再度转向煤炭装运，进而可能导致船运费的反弹。不过，制约南方玉米价格反弹的因素同样存在，主要因为近期到货量上升，且到货的玉米水分普遍偏高，倘若现货商贸然提价，届时市场观望心理可能增强，从而影响正常的走货进度。因此，在多空因素交织的背景下，近期南方港口玉米价格的走势值得关注。

　　综上所述，虽然南北港口玉米价格倒挂的现象短期内难以缓解，但随着春节的逐渐临近，北方产区一些农户依然存在变现及还贷的需求，因此玉米上市量仍有望增加，届时局部地区价格可能出现回落行情，但跌幅相对较小。销区用粮企业在今年春节之前仍可逢跌买入（特别是优质玉米），保持较高的玉米库存水平，预计后期国内玉米价格仍有较大的上行空间。