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广东省五月玉米、豆粕、进口鱼粉价格分析

中国饲料工业协会信息中心华南信息部  严炯钧

（仅供参考）

农业部统计，全国400个监测县3月底生猪存栏综合信息：1、生猪存栏环比增长1.0%，同比下降1.2%；2、能繁母猪存栏环比持平，同比下降1.6%。

第一季度全国生猪能繁母猪存栏信息

农业部统计，全国规模以上生猪定点屠宰企业3月屠宰生猪1719.18万头，环比增长34.9%，同比增长13.75%。

第一季度全国生猪屠宰信息

国家统计局公布：1、第一季度全国猪牛羊禽肉产量2249万吨，同比增长0.2%；2、第一季度全国猪肉产量1468万吨，同比增长0.2%。生猪出栏19149万头，同比增长0.2%；3、3月底全国生猪存栏41095万头，同比增长0.1%。

国家统计局公布，3月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.9%，其中猪肉价格同比下降3.2%，畜肉类价格同比下降1.3%，水产品价格同比上涨4.8%。国家统计局广东调查总队公布，3月广东居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.0%，其中猪肉价格同比上涨2.2%。，畜肉类价格同比下降1.9%，水产品价格同比上涨0.9%。

广州市饲料行业协会统计，广东省4月部份畜、禽、水产品均价与3月相比：中速型黄鸡、白鸭、草鱼、罗非鱼、白对虾、中速型黄鸡苗、外三元猪苗价格上涨；白鸭苗价格下跌；外三元生猪价格持平。

广东省4月部分畜禽水产品价格统计

报价单位：元/斤                      报价种类：出塘价、出栏价

广州市饲料工作办公室初步统计，全市第一季度工业饲料总产量68.89万吨，同比增长11.54%。其中：猪饲料31.58万吨，增长8.01%；蛋禽饲料11.4万吨，增长13.43%；肉禽饲料20.14万吨，增长14.37%；水产饲料5.37万吨，增长22.43%。

广州市饲料行业协会4月对广东省30种饲料原料价格跟踪统计，截至4月25日，有9个品种价格稳定，有13个品种价格下跌，有8个品种价格上涨。其中：玉米涨50元/吨，豆粕涨150元/吨，加籽粕涨170元/吨，DDGS涨20元/吨，维生素D3涨6元/公斤；秘鲁产SD68%鱼粉跌100元/吨，秘鲁产FAQ65%鱼粉跌200元/吨，国产超级蒸汽鱼粉跌100元/吨，维生素A跌10元/公斤，维生素B2跌5元/公斤，维生素E跌5元/公斤，泛酸钙跌5元/公斤。

参考4月养殖、饲料生产和原料供求状况，仅对广东省5月玉米、豆粕、进口鱼粉价格作以下探讨。

玉米政策指引

广东4月玉米价格环比上涨。业内人士介绍，到岸成本上升，库存下降，价格窄幅调整。

统计资料显示，4月全国主要地区玉米价格环比上涨：1、黑龙江价格1340-1420元/吨，高于上月同期的1300-1330元/吨；2、吉林价格1385-1480元/吨，高于上月同期的1350-1385元/吨；3、大连价格1550-1640元/吨，高于上月同期的1500-1550元/吨；4、广东价格1710-1760元/吨，高于上月同期的1630-1680元/吨。

4月国内部分地区玉米价格统计    （元/吨）        

广东5月玉米市场价格建议关注以下动态：

一、东北产区收粮超亿吨。国家粮食局统计，截至4月20日：1、黑龙江、山东等11个主产区累计收购2016年产玉米11728万吨，同比减少4720万吨；2、东北产区累计收购2016年产玉米10017万吨，同比减少1576万吨。其中黑龙江收购3308万吨，吉林收购2910万吨，辽宁收购2267万吨，内蒙古收购1532万吨。业内人士介绍：1、今年收购量是历史上第二高位，玉米收储制度改革可视为成功收官；2、国家粮油信息中心早前预估东北产区玉米产量1亿吨左右，按目前收购量推算，市场新产商品粮基本售馨；3、5月国家临时存储粮将要入市，贸易商囤储的粮也“待价而沽”，市场粮源将不会枯竭。

（2014-2017年）4月东北产区新玉米收购进度统计（万吨）

二、东北产区玉米价格进入高位振荡期。东北产区深加工和饲料企业的补贴政策4月30日到期。经过前期备货，用粮企业普遍库存2个月以上，有充分的缓冲期观察市场和制定新的采购策略，玉米价格将暂失去本土用粮企业的支撑。业内人士认为，5月东北产区玉米价格将进入高位振荡期： 1、补贴政策过期后，用粮企业不会提价抢粮，市况将相对平静；2、政策粮和贸易商粮的价格如果过分上涨，南方销区的需求重点将转向进口玉米和进口谷物；3、南方销区进口玉米和进口谷物的价格相对低，但东北玉米有政策粮底价支撑，价格也不可能大幅下跌，整体将呈振荡态势。

三、临时存储玉米即将出库。东北产区商品玉米基本售馨，5月临时存储玉米将要入市，价格是否就此进入下行通道？业内人士介绍：1、临时存储玉米入市后，市场供需将从紧平衡转向相对宽松状态，对价格走势肯定有影响；2、有关部门明确表示，临时存储玉米的销售原则是“不打压市场”，启动后，理论上现货价格不会大幅下跌；3、绝大多数的临时存储玉米均贮于东北产区，按顺价的原则，加上陆海运费，到广东成本也接近现货水平；4、临时存储玉米对市场价格影响的主要因素是出库玉米的质量和销售数量。

四、南北价格倒挂。广东玉米数据网4月25日资料显示：1、东北港口玉米平舱价1670-1690元/吨，比3月23日上涨90元/吨；2、东北港口-广东港口船运费45元/吨，比3月23日下跌25元/吨；3、东北玉米到广东港口成本比3月23日上涨65元/吨；4、广东港口国产玉米报价1740-1760元/吨，比3月23日上涨80元/吨。业内人士介绍：1、南北两港齐涨价，但广东仍低于到岸成本，价格倒挂；2、东北港口4月21日库存玉米370万吨，低于3月24日的399万吨，在临时存储玉米出库前，港口库存将逐渐下降，平舱价格易涨难跌；3、广东港口库存大量低价进口谷物，进口玉米也即将抵达，若国产玉米到货量不出现短期内骤降的非正常现象，价格将难以靠拢到岸成本。

4月25日南北港口玉米价格核算（元/吨）

五、广东港口国产玉米进出均衡。东北港口平舱价上涨90元/吨，广东港口报价上涨80元/吨，两港价格双双飙升，饲料厂迅速控制采购量。广东玉米数据网资料显示：1、截至4月21日，到港玉米61万吨，少于上月同期的123.5万吨；2、截至4月21日，港口玉米出库61.8万吨，少于上月同期的100万吨；3、港口4月21日库存玉米49.5万吨，少于上月同期的54.7万吨。业内人士介绍：1、4月港口玉米到货与出库基本均衡，是价格相对平稳的重要因素；2、玉米价格上涨，饲料厂降低库存，采用少量多批的策略，规避市场风险；3、饲料厂加大进口谷物的采购量，截至4月21日，港口进口谷物出库42.3万吨，高于上月同期的33.5万吨；4、船期显示，4月22日-5月12日将有48.1万吨国产玉米抵粤，供需维持平稳状态；5、买卖双方静待临时存储玉米入市，看清形势，再度博弈。

4月广东港口国产玉米出入库统计（万吨）

六、广东港口进口谷物“随时出动”。2015年，我国进口玉米和进口谷物3298万吨。2016年，我国进口玉米和进口谷物1788万吨。资料显示，不管是新粮上市期，还是临时存储销售阶段，进口因素都制约着国产玉米价格。广东是国产玉米主销区，也是进口谷物的主战场。广东港口4月21日库存进口高粱43万吨，报价1660-1680元/吨；库存进口高粱34.5万吨，报价1560-1580元/吨。库存77.5万吨的进口谷物与库存49.5万吨的国产玉米同港对峙，双方都不敢怠慢，稍有差池，阵地即时沦陷。船期显示：1、4月底前，还将有5万吨进口高粱和12万吨进口大麦抵港；2、5月将有11万吨进口高粱和18万吨进口大麦到货；3、6-9月将有28船约154万吨进口玉米到岸；4、进口玉米近期、远期的到港完税价格均不超过1700元/吨。业内人士介绍：1、广东地区饲料厂使用进口谷物已是常态，工艺技术成熟；2、当进口谷物达到一定的性价比，广东地区饲料厂的营养配方软件将提示选用进口谷物；3、进口谷物“屯兵”港口，若国产玉米价格过高，将“乘虚而入”，迅速扩充市场份额。

4月广东港口进口高粱出入库统计（万吨）

4月广东港口进口大麦出入库统计（万吨）

综上可知，到货量减少，成本上升，价格上涨。业内人士认为，东北产区临时存储粮入市，广东港口进口谷物量多价廉，广东5月玉米价格将在政策指引下运行。

豆粕稳中略跌

广东4月豆粕价格环比下跌。业内人士介绍，油脂厂开机率高，豆粕现货充足，价格低位徘徊。

统计数据显示，4月全国主要地区豆粕价格环比下跌：1、黑龙江价格3120-3220元/吨，低于上月同期的3220-3340元/吨；2、秦皇岛价格2950-3020元/吨，低于上月同期的3020-3130元/吨；3、江苏价格2920-3000元/吨，低于上月同期的3020-3130元/吨；4、广东价格2880-3030元/吨，低于上月同期的2950-3110元/吨。

4月国内部分地区豆粕价格统计  （元/吨）

广东5月豆粕市场价格建议关注以下动态：

一、3月进口大豆633万吨。海关总署统计：1、3月进口大豆633万吨，环比增长14.25%，同比增长3.77%；2、1-3月合计进口大豆1953万吨，同比增长20%。资料显示：1、第一季度每月进口大豆量都同比增长，市场供应宽松；2、4月将有121船合计760万吨进口大豆到岸，其中11.5船合计76万吨低粤。

1-3月进口大豆统计数据（万吨）

二、全球大豆供应过盈。美国农业部4月供需报告预测2016/2017年度全球大豆生产形势：1、全球大豆产量3.45亿吨，高于3月预估的3.40亿吨；2、全球大豆年度末库存8741万吨，高于3月预估的8282万吨；3、美国大豆产量43.07亿蒲式耳，与3月预估持平；4、美国大豆年度末库存4.45亿蒲式耳，高于3月预估的4.35亿蒲式耳；5、巴西大豆产量1.11亿吨，高于3月预估的1.08亿吨；6、阿根廷大豆产量5600万吨，高于3月预估的5550万吨。业内人士认为：1、南美大豆增产，全球供应过剩已成定局；2、引发市场后期波动的因素将是美国大豆种植区天气和播种进度；3、近期建议关注阿根廷收割和巴西销售、装运动态。

三、美国大豆VS巴西大豆。截至4月13日，美国2016/2017年度对中国大豆销售量（已经装船和尚未装船的销售量）3545.1 万吨，同比增长 31.2%。其中大豆装船3330.5万吨，高于去年同期的2674.3万吨；售出但尚未装船的大豆214.6万吨，高于去年同期的28.5万吨。巴西大豆预期丰产，政府采取积极措施确保大豆顺利装运出口：1、巴西BR-163高速公路是大豆产区前往亚马逊河沿岸港口的主干道，途中约有150公里未铺柏油，每逢雨天泥泞不堪，大豆运输车辆寸步难行。今年政府派军队介入，雨天的道路也能在短期内恢复畅通，彻底清除公路运输瓶颈；2、巴西各港口今年装船速度快，船只待港时间13天，去年是33天。业内人士介绍：1、美国大豆先拔头筹，对中国销量增长31.2%；2、巴西大豆收割及运输环节正常，暂未出现障碍；3、巴西港口装船速度对客商有吸引力；4、美国大豆销售峰期已过，巴西大豆价低、船期准，谁能走得更远，让时间考量。

进口大豆压榨成本估算

（按4月21日收盘价，未算油脂厂豆粕基差）

四、进口大豆货源充足。船期资料显示：1、第一季度进口大豆到港1953万吨，同比增长20%，为历年最高；2、预计4月进口大豆到港760万吨，同比增长7.5%；3、预计5-7月进口大豆2600万吨，同比增长13.1%。业内人士介绍：1、全球大豆供应富余，价格低廉，厂商购货积极性高；2、我国豆粕消费仍处于平淡期，对市场缺乏支撑力度；3、货源充足，消费没有刚性增长，豆粕价格将在成本线上下浮动。

（2011-2017年）第一季度进口大豆统计数据

1096.7

5-7月进口大豆预计数据（万吨）

五、生猪养殖未走出低谷。农业部监测数据显示，2016年我国生猪能繁母猪每月存栏都同比下降，2017年1-3月生猪能繁母猪存栏同比继续下跌。业内人士认为：1、3月生猪存栏环比增长1.0%，能繁母猪存栏环比持平，出现企稳止跌态势；2、能繁母猪存栏连续43个月下降，理论上生猪存栏短期内部不可能大幅增长；3、生猪养殖暂未能为豆粕市场提供太多的支持

六、广东地区油脂厂开机积极性高。广东地区油脂厂通过基差预售形式锁定利润，成功规避大豆集中到港压力，保持较高开机率，5月豆粕预售价略低于现货。业内人士介绍：1、水产饲料启动，广东豆粕消费整体复苏；2、需求转强，油脂厂不敢掉以轻心，积极开机，确保豆粕货源充足；3、进口大豆到岸成本低，油脂厂但求顺价卖货，暂无强行挺价之意；4、广东5月豆粕市场将购销两旺，价格以平稳为主。

4月广东地区油脂厂生产情况统计

广东地区油脂厂豆粕预售价

综上可知，国际行情波动，引发豆粕价格小振荡。业内人士认为，大豆集中到港，压榨量大，供应富余，广东5月豆粕价格将稳中略跌。

进口鱼粉小幅下跌

广东4月进口鱼粉价格环比持平。广州港口秘鲁产SD68%鱼粉4月1日报价11400元/吨；20日报价11300元/吨，成交价面议。业内人士介绍，秘鲁市场价格维持低位，国内消费颓势未改，库存增长，价格无力向上。

广州港口4月1-21日进口鱼粉出库18980吨，少于上月同期的27970吨，少于去年同期的21400吨；期间到货入库34000吨，多于出库量。广州港口4月21日进口鱼粉库存量51240吨，多于上月同期的29370吨。

4月广州港口进口鱼粉库存量统计              

广东5月进口鱼粉市场价格建议关注以下动态：

一、秘鲁中北部渔区开捕。中北部渔区新季开捕时间和配额的谜底终于揭晓：1、开捕时间4月26日-7月31日；2、捕捞配额280万吨。业内人士介绍：1、捕捞配额高于市场预估的200-250万吨，是2011年以来同期第二大额；2、非主流国家鱼粉正源源不断到货，国内市场对秘鲁新捕季关注热度下降，秘鲁鱼粉的影响力日渐减弱。

近年秘鲁中北部渔区第一捕季数据统计

二、秘鲁市场鱼粉价格处于低位。秘鲁市场SD68%鱼粉3月-4月上中旬CNF价保持1510美元/吨，4月25日报价1520美元/吨。据悉，鱼粉厂商已预售新季鱼粉24-25万吨。业内人士介绍：1、参照近年数据，目前无论秘鲁报价还是国内现货价格均处于历史偏低水平；2、新季配额280万吨，若捕捞活动正常，理论上价格还有下调空间；3、捕捞活动的顺利程度以及幼鱼比例情况，都将引发阶段性的价格波动。

近年秘鲁中北部渔区第一捕季期间SD68%鱼粉价格数据统计

三、国内主要港口进口鱼粉库存同比增长21.5%。秘鲁中北部渔区新季配额280万吨，约可生产65万吨鱼粉。据悉，中国贸易商已持有50-60万吨秘鲁现货鱼粉及预售鱼粉的订单。有关机构统计，2017年1-3月秘鲁鱼粉出口34.8万吨，其中输往中国27.8万吨。秘鲁鱼粉3月出口9.4万吨，其中输往中国7.5万吨。业内人士介绍：1、秘鲁鱼粉大量抵港，国内进口鱼粉库存迅速增加，中国饲料工业协会信息中心统计，4月21日国内主要港口进口鱼粉库存171630吨，同比增长21.5%，已恢复常态；2、5月秘鲁鱼粉和其他各国鱼粉还将大量抵港，库存保持增长趋势，进口鱼粉价格缺失上涨动力。

1-4月国内主要港口进口鱼粉库存统计

（2009-2017年）4月国内主要港口进口鱼粉库存量统计

四、进口鱼粉价格有下行空间。随着秘鲁新货鱼粉陆续到货，市场价格再度被撕开缺口。业内人士介绍：1、现阶段抵达的秘鲁SD68%鱼粉，到岸成本10700-10900元/吨，与市面报价有空间；2、新季（现预售）秘鲁SD68%鱼粉，到岸成本10400-10500元/吨；3、中国贸易商新季预售订单暂约20万吨，是冲击国内市场价格的潜在因素；4、4月21日国内主要港口进口鱼粉库存为2009年以来同期第四高位，市场供应能力充裕；5、港口库存和新季鱼粉将逼使进口鱼粉价格进入下行通道。

五、广东市场没有涨价因素。秘鲁中北部渔区新季280万吨配额，是催促广东持货贸易商出货的通知。业内人士介绍：1、1-3月数据显示，广州港口进口鱼粉到货和出货都是近年同期最多，饲料厂已备好库存；2、4月广东水产饲料生产全面开工，但广州港口进口鱼粉出货环比、同比都减少，贸易商没有太多出货机会；3、秘鲁市场新季SD68%鱼粉预售价涨10美元/吨，广东市场跌价100元/吨，贸易商抛售心态强烈；4、广州港口进口鱼粉库存增长，4月21日库存51240吨，为2009年以来同期第四高位，库存和新货成本直接施压持货贸易商，市场没有涨价因素。

（2009-2017年）4月广州港口进口鱼粉库存量统计

综上可知，新货鱼粉大量到港，秘鲁市场低位盘整，价格疲软下调。业内人士认为，新货鱼粉持续到岸，库存增长，成本低，广东5月进口鱼粉价格将小幅下跌。