在一季度国内鱼粉价格不断刷新历史新高的影响下，肉骨粉相对于鱼粉的比价优势逐渐显现，不少贸易商采购肉骨粉的积极性显著上升。然而，今年春季我国南部阴冷多雨，北方低温持续，水产料消费高峰时段不断延后，制约了终端企业对肉骨粉的采购意向。在成交持续清淡下，近阶段国内肉骨粉价格呈稳中偏弱的格局。就推JCI分析如下：

　　一、 近期国内肉骨粉成交市场表现清淡，部分价格有所下跌

　　“五一”过后，国内再度出现了“南雨北风”的天气，进一步推迟了水产料需求的回暖时间，也使得水产料企业对肉骨粉的采购周期有所延后，近阶段国内肉骨粉成交市场表现清淡，部分价格有所下跌。根据JCI了解，当前上海港较好品质的澳大利亚肉骨粉的参考报价为5300—5400元/吨，部分下跌100元/吨，乌拉圭肉骨粉的参考报价稳定在4200—4300元/吨。此外，近阶段国际鱼粉市场需求也不甚理想，价格有所显弱。根据JCI了解，目前澳大利亚肉骨粉的参考报价在CNF640美元/吨，较前期下跌10美元/吨；乌拉圭肉骨粉参考报价在CNF530美元/吨，较前期下跌10美元/吨。

　　二、 国内鱼粉价格冲高回落或将施压肉骨粉市场

　　由于水产料需求迟迟未见明显回暖，近阶段国内鱼粉库存消费比持续上升，使得多数鱼粉贸易商感到了销售压力，鱼粉价格也有所走弱。根据JCI了解，当前上海港普通级别鱼粉的主流价格在13500元/吨，较5月初下跌500元/吨左右；超级蒸气鱼粉的主流价格在14000元/吨，较5月初下跌200—500元/吨。国内鱼粉价格的走弱将影响终端企业对动物蛋白原料的采购心理，并可能施压国内肉骨粉价格走势。

　　三、 国内豆粕价格回落对肉骨粉需求存在利空影响

　　尽管近期受美豆期价反弹的推动，国内部分油厂试探性上调了豆粕报价，但终端饲企的补库意愿依然平淡；国内豆粕供需基本面压力仍在不断增大，后期国内豆粕价格将进一步承压振荡下跌。根据JCI了解，当前国内沿海地区豆粕现货参考价格在2950—3000元/吨，较上周下跌40—50元/吨；远期合约的价格已基本将至3000元/吨以下，部分甚至低于2900元/吨。由于国内肉骨粉价格相对于豆粕而言基本已无比价优势，后期豆粕价格若继续回落将对肉骨粉销售市场将继续形成利空影响。

　　总体来说，当前水产料需求未见明显回暖的格局，不仅制约了肉骨粉市场成交，也拖累了国内鱼粉价格走势；而肉骨粉作为鱼粉替代原料，鱼粉价格弱势下跌的格局对于肉骨粉市场也存在利空影响；所以，5月下旬国内水产料需求形势是业内关注的焦点。若5月下旬天气有所好转，则和高价鱼粉相比存在比价优势的肉骨粉市场依然存在“商机”。另外，中长期国内豆粕价格振荡下跌的行情仍将进一步施压肉骨粉市场，值得业内继续关注。